• YARIM ALTIN
    1.473,00
    % 1,27
  • %
  • %
  • %
  • %
  • %
  • BITCOIN/TL
    499035,385
    % -2,05
  • BIST 100
    1.408,14
    % 0,03
  • YARIM ALTIN
    1.473,00
    % 1,27
  • %
  • %
  • %
  • %
  • %
  • BITCOIN
    499035,701
    % -2,05
  • BIST 100
    1.41
    % 0,03

BIS: Güçlü dolar Gelişmekte Olan Piyasalar’a tehdit arz ediyor

BIS: Güçlü dolar Gelişmekte Olan Piyasalar’a tehdit arz ediyor

Milletlerarası Ödemeler (Takas) Bankası (BIS) pazartesi günü yaptığı açıklamada, gelişmekte olan ülkelerin geçtiğimiz on yılda aldığı dolar cinsinden borçları göz önüne alındığında, ABD dolarının bedel kazanmasının gelişmekte olan piyasalara daha fazla baskı oluşturacağının altını çizdi.

Dolar, ABD Merkez Bankası faiz oranlarını rekor düzeylere düşürdükten sonra Mart ayındaki yüksek düzeylerden yüzde 12’den fazla bir kıymet kaybetmişti. Buna karşın BIS, doların büyük dalgalanmalara eğilimli olduğunu ve rastgele bir yükselişin gelişmekte olan piyasaların büyümesine değerli ölçüde ziyan vereceğini belirtti. BIS’e nazaran, Gelişmekte Olan Ülke ekonomileri  dolarındaki bedel değişikliklerine karşı çok hassas, bu yüzden doların gidişatı gelişmekte olan piyasalar için kıymetli bir risk faktörü.

BIS araştırmacılarının, gelişmekte olan 21 piyasanın 1990 ile 2019 yılları ortası bilgilerini kullanarak gerçekleştirdiği tahlilde, doların öteki birkaç para ünitesine karşı 1 puanlık bir artışının, gelişmekte olan ülkelerin büyümesini yüzde 0,3 düşürdüğünü ortaya çıkardı.

Bu düşüş, bilhassa bu yılın başında korona virüsünün birinci dalgası ile rahat bir formda gözlenmişti. 2020 yılının birinci 3 ayında dolar endeksindeki yüzde 10’luk bedel artışı, gelişmekte olan piyasalarda rekor düzeyde tahvil satışları (sıcak para kaçışı) ile sonuçlanmıştı.

Benzeri halde gelişmekte olan ülkelerin dolar cinsinden borçları, 2008 mali krizi sırasında GSYH yüzdesi bazında yüzde 3,5 düzeyinden yüzde 10’a çıkarak neredeyse üçe katlanmıştı. Bunun yanı sıra, yurt içi tahvil piyasalarında yabancı yatırımcı mülkiyeti yaklaşık yüzde 20 civarında.

Doların gücü ve global büyüme ortası görülen bu negatif korelasyon, çeşitli kanallar ve dinamikler vasıtasıyla oluşmakta. Yatırımcının risk iştahı düştüğünde, inançlı sulara kaçış eğilimi, yani riskli yatırımlardan uzaklaşma ve sıkılaşan finansal şartlar hem doların yükselmesine hem de global ekonomik aktivitenin yavaşlamasına sebep oluyor.

Daha güçlü bir dolar, dolar borcu olan şirketlerin bilançolarının da zayıflaması manasına gelmekte. Bunun sonucunda yavaşlayan dolar kredileri, global yatırımcıları, para üniteleri fazla zayıflamamış ülkeler dahil mahallî bonolarını satmaya teşvik ediyor. Bu sebeplerden dolayı, dolardaki yükseliş, gelişmekte olan ülke ekonomilerini yavaşlatmakta kıymetli bir rol oynuyor.

Çeviri: Cem Cetinguc

Salgından Mali Krize Giden Yoldayız

FÖŞ yazdı: Her Gökkuşağı’nın arkasında bir Mali Kriz yatar

Euro-bölgesi’nde kamu borcu dağ üzere